소비자물가지수(CPI)란? 물가상승률?

 

 

 22년 4월 12월 미국에서 소비자물가지수가 전년 동월 대비 8.5% 상승하여 40여년만에 최고치를 찍었습니다. 

 인플레이션을 우려하던 시장은 기존에 예상했던 8.4%에 비해 0.1% 차이를 보여 높은 수치이긴 하지만 예측치에 부합하기 때문에 S&P500은 -0.34%, 나스닥은 -0.3%, 다우지수는 -0.26%로 큰 하락은 없었습니다. 

소비자물가지수는 정확히 어떻게 산정되고 주식시장을 비롯한 우리 경제에 어떻게 영향을 미칠까요? 

 

목차

 

소비자물가지수란?

 소비자물가지수는 일반 국민들의 살림살이에 가장 크게 영향을 미치는 통계 중 하나로 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격변동을 측정하기 위한 지표입니다. 경기를 판단하는 기초 자료로 활용되며 화폐의 구매력 변동을 측정할 수 있는 대표적인 물가지표입니다. 우리나라와 미국 정부에서는 소비자물가지수를 매월 발표하고 있습니다. 

 

 

근원물가지수

 

 물가에 영향을 끼치는 요인이 다양하기 때문에 외부에서 영향을 끼치는 요인을 배재한 소비자물가지수가 있습니다. 

이를 근원물가지수라고 하며 일시적 외부 충격에 의해 물가변동이 심한 품목을 제외한 지수로 농산물 및 석유류 제외지수와 식료품 및 에너지 제외지수가 있습니다. 현재 농산물, 석유가격이 급등하고 있는만큼 근원물가지수 또한 중요하게 보고 있습니다. 

 

- 농산물 및 석유류 제외 지수 : 소비자물가지수 전체에서 가뭄, 장마와 같은 계절적 요인이나 석유파동 등 일시적인 충격에 의한 물가변동분을 제거. 곡물 이외의 농산물과 석유류 품목을 제외

- 식료품 및 에너지 제외 지수 : 농산물과 석유류 외에도 축산물, 수산물, 가공식품, 전기, 지역난방비 등의 품목을 제외 

 

 

이번 4월 미국 소비자물가지수 

 

 이번에 미국의 전체소비자물가지수는 8.5% 상승했지만, 근원물가지수는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 6.5%로 전월 대비 상승률은 예상치 0.5%를 밑도는 수준이기 때문에 농산물 가격과 석유가격을 배재한 인플레이션은 일부 둔화한것으로 보여 시장이 어느정도 안정을 찾았다고 볼 수 있습니다. 이는 지난해 인플레이션 초기 물가상승의 주범이었던 중고차 가격이 3.8% 떨어졌기 때문이라는 분석이 있습니다. 

 

 하지만 전년 대비 상승률은 예상치에 부합하며 6.5%는 1982년 이후로 최고치이기 때문이기 때문에 장기적인 추세는 계속 인플레이션을 우려할 수 밖에 없습니다. 더군다나 우크라이나 전쟁과 중국의 코로나 봉쇄 조치로 에너지, 식품의 불안정한 수급이 영향을 막대하게 끼치고 있으니 말입니다. 

 

지속적인 물가 상승

 

소비자물가지수가 경제에 미치는 영향? 

 

미국 주식 시장

 우선 시장에 돌아다니는 돈이 많아지니 정부에서는 금리를 올려 돈을 회수하려 합니다. 그렇게 되면 주식시장에 풀린 돈이 은행으로 들어가게 됩니다. 연준에서는 지난달 3년여만에 첫 금리인상에 착수했으며 다음 5월에 기준금리를 0.5% 올리는 '빅스텝'을 단행할 것이라는 관측에 더더욱 힘이 쏠리고 있습니다. 또한 이렇게 소비자물가지수가 계속 급격히 오르면 0.5% 인상이 이번뿐만 아니라 계속 이어질 수 있다는 예측입니다. 

 

출처: 인베스팅 닷컴

 지난 100년동안 금리와 S&P500과의 상관관계를 나타난 표입니다. 1980년에는 금리가 15.32%로 역대 최고였다가 계속 내려가게 되면서 지수는 상승한것을 볼 수 있습니다. 분석에 따르면 금리와 주식시장은 1997년 전까지는 상관관계가 나타나지 않았고 그 이후로 서로 반대로 향하는 상관관계가 나타났다고 합니다. 의견이 분분하지만 주식시장에서 금리변화는 민감하게 반응하고 있습니다. 

 

우리나라 주식시장 

우리나라 주식시장에서 외국인이 차지하고 있는 비중을 무시할 수 없습니다. 연준의 공격적인 금리인상이 예상되는 상황에서 현재 달러세가 계속 강세를 보이고 있습니다. 달러가치가 높아지면 국내 시장의 외국인은 우리나라 주식을 파는 것이 환차익을 볼 수 있기 때문에 매도가 이어져 시장이 하락할 수 있습니다.

 

 

 4/12일에는 1,236원으로 5일째 올라가고 있고 달러화지수가 99.99까지 높아져 2년만에 가장 높은 수준을 나타내고 있습니다. 다행이 4/13자로 1,228로 소폭 하락하였으나 계속 달러 상승추세를 보이고 있습니다. 

 

 

비트코인 

 

비트코인 또한 4만불 아래로 떨어지게 되었습니다. 마찬가지로 미국 연방정부의 긴축정책에 대한 우려 때문에 시중에 돈 유통량이 줄어들어 비트코인으로 유입되는 자금 또한 줄어들것이라 예상이 되어 하락하고 있습니다. 

 

 

이상으로 소비자물가지수와 근원물가지수의 정의와 현재 상황, 국내외주식, 비트코인과의 연관성에 대해 살펴봤습니다. 

감사합니다. 

모두 부자되세요.